바이오 분야 신규 투자액과 IPO 규모 비교 이미지. (제미나이 생성) 올해 국내 바이오 투자시장의 투자 심리가 고금리와 증시 변동성 확대 등의 여파로 ‘꽁꽁’ 얼어붙으면서 실적이 검증됐거나 글로벌 성과가 기대되는 일부 기업을 중심으로 선별적 옥석 가리기 양상이 뚜렷해졌다. 그동안 신약 연구개발(R&D) 자금 조달 창구 역할을 해온 기업공개(IPO)가 줄면서 업계는 바이오 산업의 성장 선순환 고리가 끊길 수 있다고 우려하고 있다. 6일 한국벤처캐피탈협회에 따르면, 최근 바이오·의료 분야 신규 투자 규모는 2024년 1조695억원에서 지난해 1조1889억원으로 11.2% 늘었고, 올해 1월부터 5월까지 7360억원에 달했다. 전년 동기(3882억원) 대비 89.6% 올랐다. 정부 역시 바이오 벤처 육성을 위한 자금 공급을 확대하고 있다. 대표적인 사례가 보건복지부 주도의 ‘K-바이오·백신 펀드’다. 이 펀드는 정부와 국책은행, 민간 자금을 활용해 혁신 신약 임상 2~3상과 글로벌 진출을 추진하는 국내 바이오 기업에 투자하는 정책형 펀드다. 야마토다운 2023년부터 7호까지 나온 이 펀드는 누적 조성 규모는 7796억원에 달한다. 업계에서는 하반기에도 벤처시장으로 추가 자금 유입이 이어질 것으로 보고 있다. 중소벤처기업부는 최근 ‘2026년 하반기 업무보고’를 통해 제약바이오를 비롯한 신안보·기후테크·K소비재·제조AI 등 5대 신성장 분야를 지목, 기술사업화와 연구개발(R&D), 금융, 수출, 인력 지원을 묶은 패키지 지원을 발표했다. 대상 기업에는 5년간 최대 400억원 규모의 자금이 지원된다. 문제는 이 같은 투자 확대 흐름과 달리 유독 IPO 시장만 위축됐다는 。이다. 6일 기준, 기술특례상장을 통해 코스닥 시장에 입성한 바이오·헬스케어 기업은 단 7곳에 불과했다. 상장 기업은 △아이엠바이오로직스(공모금액 520억원) △카나프테라퓨틱스(400억원) △메쥬(291억원) △인벤테라(196억원) △리센스메디컬(154억원) △레몬헬스케어(200억원) △레메디(248억원)이 전부다. 잭팟 반면, 지난해 같은 기간(8월 2주)에는 △아스테라시스 △동방메디컬 △오름테라퓨틱 △동국생명과학 △오가노이드사이언스 △로킷헬스케어 △이뮨온시아 △바이오비쥬 △인투셀 △지씨지놈 △지에프씨생명과학 △뉴로핏 △프로티나 △아이티켐 등 14개 기업이 기술특례상장에 성공했다. 올해 공모금액 2009억원은 작년 같은기간 3796억원에 비해 47.1% 쪼그라든 셈이다. 연간 IPO 건수만 봐도 2024년 16곳, 2025년 21곳의 기업이 기술특례상장에 성공했던 만큼, 올해 시장 부진은 심각한 편이다. 시장에서는 바이오 산업 생태계의 선순환 구조가 약화되면서 산업 성장 자체가 위축될 수 있다는 우려가 나온다. 초기 투자금이 기업의 연구개발을 뒷받침하고, 성장한 기업이 IPO를 통해 자금을 회수하면 이 자금이 다시 후속 바이오 기업에 재투자되는 흐름이 끊기고 있다는 것이다. 바이오 업계 관계자는 “바이오는 실패와 성공을 반복하면서 성장하는 산업인만큼 상장 활성화가 중요하다”면서 “한국 바이오 산업은 아직 글로벌 빅파마급 기업이 존재하거나, 중국처럼 풍부한 지원이나 R&D 환경을 갖춘 단계도 아니다. 생태계가 잘 유지될 수 있도록 만들어주는 노력이 필요한 시。이다"고 덧붙였다. 46.top/" t